인플레이션 금값 하락, 기준 금리 주목, 금리 인하 골드타임

 

2024. 11. 27 📰

 

✏️ 핵심 내용 요약

- 지난달 치솟은 금 가격이 최근 들어 하락세다. 트럼프 대통령 당선인의 정책이 물가 상승을 유발 할 것이란 우려가 금값 상승세에 찬물을 끼얹었다는 분석이 나온다. 금 상장지수펀드(ETF) 가격도 동반 하락했다. TIGER 금은선물(H)과 KODEX골드선물(H)도 떨어졌다. 트럼프 공약대로 관세 인상, 감세 정책으로 물가가 급등하면 FED는 기준금리 인하 속도를 늦츨 수 있다. 한편 증권가에서는 FED의 금리 인하 방향성이 바뀌지 않은 만큼 내년까지 금 가격이 상승할 것이란 분석도 나온다.

- 금리와 금값은 반대로 움직이는 게 일반적이다. 금리 상승기에는 투자금이 이자를 많이 받을 수 있는 금융 상품으로 이동한다. 하락기에는 금융 상품의 이자율이 떨어지기 때문에 금 수요가 늘어난다.

 

1. 기준금리 인하 시기가 예상보다 늦어질 것이란 우려가 나오자 금값이 내림.

2. 달러강세, 암호화폐 가격 상승이 금값 하락을 부추김

 

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✏️ 핵심 내용 요약 및 앞으로의 전망

- 국제경제연구소 소장은 FED의 기준금리 인하는 내년 3월이 마지막이며 내년 6~7월에는 금리를 다시 빠르게 올릴 것으로 예상한다고 말했다. 이는 트럼프의 정책이 인플레이션을 일으킬 예정이기에 금리 인하▶상승 전환이 예상보다 빨리 이뤄진다는 것을 의미한다.  한국은 지난 달 금리 인하 이후 추가 인하에는 신중을 기하고 있다. 미국과 금리차가 벌어지면 한국 내 자본이탈이 심화되기에 미국이 다시 금리를 올리면 우리나라도 금리를 낮춰야 해 경제에 활력을 불어넣기도 전에 다시 경제 긴축 상황으로 돌아서야 한다. 이에 한국은행은 금리 인하 기조를 따라갈 시간이 많지 않아 보인다. 한편, 해외 글로벌 투자은행들은 내년 한국 경제성장률 전망치는 1% 후반으로 하향 조정했고, 한국 경제인협회가 조사한 기업경기실사지수(BSI) 는 97.3으로 33개월 연속 기준치 100을 밑돌고 있다. 이는 경제전망이 부정적이라는 의미다.

- 당분간 달러화 강세 기조가 지속될 것으로 보이며 결국 트럼프는 달러화 가치를 낮추길 원해 한국이 원화가치 절상 압박에 직면할 수 있다고 전망했다. 국제경제연구소 소장은 트럼프의 관세압박은 한국을 노린 것은 아니지만 동맹국들의 미국 천연가스 구매, 미국 투자, 미국 내 생산 증가와 같은 사항을 바라고 있기에 미국 내 한국 자동차 생산을 증가하는 방법 등과 같이 트럼프를 만족할 안을 한국이 제시할 필요가 있다고 조언했다. 

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🔸 평가절하/절상: 정부나 중앙은행이 환율을 올리거나 내려서 자국 화폐의 가치를 인위적으로 내리거나 높일 수 있다. 환율을 올리면 자국 화폐가치가 내려가는데 이를 평가절하(devaluation)라고 하고, 반대로 환율을 내리면 자국 화폐가치가 올라가는데 이를 평가절상(revaluation)이라고 한다.

❓ 트럼프는 달러화 가치를 왜 낮추고 싶어 하는가? 달러화 강세란 말은 달러 환율이 높아진다는 것인데, 우리나라와 다른 나라 입장에서는 원달러 환율이 높아지면 수출 시 달러를 더 많이 벌어들일 수 있어서 좋은 점이 있다.(거래대금이 달러이기 때문) 하지만 반대로 미국 입장에서는 미국 수출품이 타 국가 입장에서 비싸다고 느껴질 수 있기 때문에(달러로 환산했을 때 더 많은 돈을 지급해야 한다는 부담감) 수요가 줄어들 가능성이 있어 미국 기업들에게 좋지 않기 때문이다.

✍ 트럼프는 미국 우선주의로 미국 무역적자를 해소하기 위해 주변국들에게 압박을 가할 우려가 있다. 우리나라는 오히려 미국에서 올해 많은 무역 흑자를 보여서(주로 자동차) 이 차이를 줄이기 위해 미국산 에너지 수입을 늘리는 방안이 검토되고 있다. 우리나라는 에너지를 많이 수입하고 있고 기존에는 주로 중동에 의지 했지만 미국과 거래한다면 미국도 달래주고, (우리가 너네 한테 돈 너무 벌어갔다고 싫어하지마, 대신 우리가 너네 가스 사주고 너네꺼 많이 사줄게~) 잦은 전쟁과 같은 불안정한 상황과 상관없이 수급의 안정성을 확보할 수 있고 미국이 석유, 가스 시추와 개발을 확대해 가고 있는 상황에서 오히려 에너지를 값싼 가격에 거래할 수 있는 좋은 점도 있을 수 있다는 전망도 나오고 있다.